现在几乎没有人怀疑，要达成一项协议，让Tiwai Point铝冶炼厂至少再运营10年，但要做到这一点可能并不容易。

分析:讽刺的是，离Tiwai Point铝厂最近的城镇叫Bluff。

上周，该冶炼厂的大股东里约热内卢Tinto宣布，正在与电力公司就延长冶炼厂的寿命进行谈判，延长其最晚的预定关闭日期(2024年底)，新西兰人对此翻白眼是可以理解的。

在此之前，力拓曾在2021年和2013年威胁关闭该冶炼厂，但最终宣布暂缓，首先是换取政府3,000万美元的援助，然后大幅降低其主要电力供应商Meridian Energy对该冶炼厂的电价。

2000年，在铝价大幅跌至远低于每吨2000美元(合3170新西兰元)的背景下，里约热内卢Tinto选择终止一份合同，该合同将保证其电力供应至2030年，据悉价格约为每兆瓦时55美元(合每千瓦时5.5美元)。

但这一次，这场边缘政策的游戏将在某种不同的情况下展开。

目前，铝价的交易价格为每吨2500美元，这要健康得多，而且力拓已经明确表示，它希望把冶炼厂的运营时间延长到2024年年底，除非它获得一项新的电力交易，否则这是不可能的。

有人猜测，双方最有可能以每兆瓦时60至80美元的价格达成协议，在这一价格区间的具体位置可能会涉及数十亿美元。

如果价格在这一区间的顶端，那么就有可能出现这样一种情况:如果不撕下最初的电力合同，让这一合同一直持续到2030年，力拓可能会更好。

但斯瓦内普尔公司认为这种幸灾乐祸的情况不大可能发生，因为该公司自己的模型显示，以高于62美元/兆瓦时的价格进行交易符合Meridian公司的利益。

这家冶炼厂消耗了新西兰总电力供应的13%，这意味着如果它真的关闭，过剩的供应至少在短期内会迫使批发电价下降，这是Meridian最不希望看到的。

但即使Meridian坚持要一个高得多的价格，达成交易也可能符合里约热内卢Tinto的利益，这就是为什么谈判可能是一场愉快的舞蹈。

分析师贾登认为，对Meridian公司来说，放弃每兆瓦时62美元以上的电价是没有意义的。

谈判的基础应该是，如果Meridian不把电力卖给冶炼厂，它能从其马纳普里水力发电项目中赚多少钱，以及冶炼厂可能需要为海外电力支付多少钱。

但要计算出在合同期限内这些价格并非易事。

由于国家电网运营商Transpower在4月份提前完成了克卢萨和上威塔基之间的输电网络升级，使得更多南岛下游的电力被转移到北部，冶炼厂在电力方面面临更大的竞争。

Meridian也一直在研究一项计划，该计划可能会将该冶炼厂目前消耗的所有电力重新分配给用于运输行业的“绿色氢”生产，不过该公司首席执行官巴克莱(barclays)表示，这不是一个“非此即彼之”的问题。

澳大利亚石油和矿业巨头伍德赛德能源公司和Fortesque公司都对氢燃料项目表示了兴趣。

值得注意的是，Meridian发电公司的经理盖伊·怀帕拉表示，两家公司都已经得到了Meridian电力公司需要向他们收取的价格的暗示，他指出，两家公司仍然有兴趣。

在全球范围内，廉价天然气似乎已成为历史，而新的可再生能源发电厂发电的价格正在上涨，这在一定程度上是因为俄罗斯对乌克兰的战争后，欧洲对风力涡轮机的需求强劲，这可能也削弱了里约热内卢力拓的影响力。

最重要的是，电力行业的监管机构英国电力管理局(Electricity Authority)可能会否决任何价格较低的电力供应协议。该机构去年估计，由于这家冶炼厂的廉价供应协议，平均每个家庭每年要多支付200美元的电费。

过去几年，铝价在每吨1500美元和近4000美元之间波动，目前处于每吨2500美元的健康水平。

谈判还会有其他几个变动部分。

例如，斯瓦内普尔说，所有的电力公司现在都看到了在南岛开发新的风力发电场的“大量机会”，这是在彻底改革Transpower的输电定价机制之后。

政府投资数十亿美元在奥塔哥附近的onslow湖抽水水力项目，可能会对电力需求和供应产生各种各样的影响。

认为人为因素不存在可能是错误的。

任何新的电力交易都可能让力拓脸红，这意味着它当初撕毁2030年电力交易的决定现在看来是不明智的。

但巴克莱银行报告称，从股东那里收到了大量反馈，他们认为该公司在2021年与这家冶炼厂的谈判中过于轻易地完全屈服了。

斯瓦内普尔认为，最终的结果可能是与这家冶炼厂达成一份10至20年的电力协议，届时电力价格将与通胀(或许还有铝价)挂钩，这还将为冶炼厂在电力短缺时削减产量提供更多激励。

“这样对双方都公平得多，”他说。

他暗示，一种模式可能是去年力拓与冰岛国家电力公司Landsvirkjun达成的一项协议，为其位于冰岛雷克雅内半岛斯特拉姆斯维克(Straumsvik)的铝冶炼厂提供电力，该冶炼厂在2020年也曾威胁要关闭。

Landsvirkjun得到的不是直接的电力价格，而是与美国消费者价格指数(cpi)挂钩、并部分与全球铝价格挂钩的保密费率。