美国、日本和欧洲的股票市场都创下了新高。标准普尔500指数在过去17周中有15周上涨，这一纪录在过去50年里只出现过一次，那就是1989年。

但新西兰股市仍比2021年初新冠疫情期间创下的历史高点低13%左右。今年到目前为止，NZX50指数几乎毫无起色。

craig investment Partners的投资总监马克•利斯特(Mark Lister)表示，这取决于在新西兰市场上市的公司类型和利率。

“世界上所有的股票市场都对利率很敏感，所有的资产价格都与利率有关。但我们的股票市场比大多数市场都要敏感。因为我们拥有的公司类型。”

尽管美国股市表现强劲，但主要是由一小部分科技股推动的。

“市场的其他部分实际上相当低迷。金融、材料、医疗保健、基本消费品、能源、公用事业等行业在过去18个月里都没有什么起色。这不是我们看到的全面反弹。

“而我们的市场碰巧没有很多这样的高估值板块——我们没有科技股。

他说:“我们确实拥有所有那些对利率敏感的行业和公司，包括许多公用事业和基础设施，这些都是很棒的企业和公司，但当利率处于低位、稳定或下降时，它们往往表现良好。当利率像过去两年那样上升时，他们的表现就不太好了。这对我们的打击比大多数人都要大。”

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在Covid大流行之前，情况正好相反。

“在那之前的10年里，新西兰股市有7年跑赢国际股市。有很长一段时间，我们做得比大多数人都好。利率很低，我们的高股息股票表现良好。过去几年，形势发生了转变。

怎样才能使新西兰市场好转呢?

李斯特说，这完全取决于利率。

他说:“我认为，需要等到各国央行开始放松货币政策的时候，投资者才会突然重新审视新西兰股市。

“目前，定期存款的日子太好过了。但你会看到这种变化。也许在接下来的六个月里不会。但明年这个时候，官方现金利率很有可能正在下降，并将继续下降，到那个时候，人们会发现自己有定期存款，他们会去续存，面临更低的利率，他们不会喜欢这样。

“我认为，当你看到利率方面的变化时，新西兰股市将恢复原状。”

金融市场认为，新西兰将在11月首次下调存款准备金率，但美国、欧洲和澳大利亚将在6月下调利率。

“投资者已经在为这些下跌做准备，因为只有短短几个月的时间了。但就新西兰而言，人们认为离11月不远了，但对变幻无常的金融市场来说，感觉比6月要远得多，因为金融市场往往会被近期发生的事情所左右。”

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对冲你的赌注

对于以新西兰为中心的投资者来说，过去一两年并不愉快。

“把钱投到海外的投资者做得非常非常好，而拥抱新西兰市场的投资者实际上根本没有看到多少行动。”

除股市外，新西兰房地产市场也未能复苏。

李斯特表示，这提醒人们进行全球投资以对冲风险。

“如今，大多数投资者对国际股票的兴趣要大得多。如今，我们在国际股票领域的业务比在新西兰还多，而且多年来一直如此。

“任何人都不应该放弃新西兰市场——我们有很棒的企业——这是一个非常节税的市场——它将再次迎来它的好日子。”但教训是，你必须将两者结合起来。”

买入新西兰股票的好时机?

李斯特表示，尽管新西兰市场不受投资者青睐，但仍有机会。

“对于那些有1、2、3年甚至更长的眼光的人来说，一些好机会正在出现……我要告诉很多投资者的是，要开始利用这些机会，因为很多股票的估值都非常合理。”

最近几周，一些股票跌至12个月低点，包括莱曼医疗保健、哈特兰集团控股、弗莱彻大厦、Manawa能源、PGG Wrightson、The Warehouse集团、新莱特牛奶、新西兰航空、大洋洲健康、加德满都、Arivda、Move Logistics、Restaurant Brands和Pacific Edge。

李斯特说，其中一些企业理应陷入低迷，因为它们面临着一些真正的挑战，比如弗莱彻大厦和the Warehouse。

“这些可能不是机会，因为它们正面临真正的根本性挑战。但也有很多优质股票——安全的股票——无趣的股票。”

这些公司包括电信供应商和电力公司等公用事业公司。

“伟大的企业支付良好的现金流。我想今天就买这些股票，而其他人不想买，因为它们是定期存款。

他说:“对我来说，我们今天应该利用这个机会，这样我们就可以在12到18个月后定期存款开始下降的时候做好准备。到那个时候，你会看到所有资金都将发生巨大的变化。所以我希望在这种情况发生之前做好准备。”

“我认为，在形势发生变化之前，2024年是买入新西兰股票的好时机。”

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