在投资者对人工智能(AI)潜力的热情推动下，仅仅一周之后，又一个主要股市创下历史新高。
相比之下，防御性、股息收益率高的股票比例很高的新西兰股市一直是旁观者，标准普尔/NZX50指数远低于2021年1月的峰值。
在海外，看似势不可挡的股市引发了人们的担忧，即人工智能现象可能造成了泡沫。
正如《经济学人》本周所指出的那样，一种不安的情绪笼罩着市场，这不足为奇。
《经济学人》援引美国银行(Bank of America)的一项月度调查称:“大约40%的全球基金经理认为，人工智能股票——本轮上涨的关键推动力——已经存在泡沫。”
该报称，"就连华尔街最乐观的权威人士也认为，美国标普500指数在今年剩下的九个月里只能勉强实现小幅上涨。"
美国前总统唐纳德·特朗普的社交媒体业务——特朗普媒体与技术集团(TMTG)和Reddit的爆炸性亮相，为泡沫论增添了分量。
TMTG从未盈利，但本周其市值达到120亿美元(200亿美元)。该公司运营着Truth Social，并计划在明年推出流媒体服务。该公司在2023年前9个月亏损了4900万美元，收入为340万美元。
广告泡沫理论
但正如Salt Funds董事总经理马特•古德森(Matt Goodson)挖苦地指出的那样:“只有你不持有它，它才会是泡沫。”
曾成功预言互联网泡沫终结的经济学家罗伯特•希勒(Robert Shiller)表示，泡沫的形成总是有一个基本面因素。
古德森说:“如果你回想上世纪90年代末，你会发现正是互联网的前景导致了纳斯达克的泡沫。”
“这一次是人工智能，显然它还处于早期阶段。
“很可能有一些股票已经上涨了很多，最终还会进一步上涨，因为它们有一个真正的商业利基，这与人工智能的故事有关，而它的规模只有在未来5到10年才会显现出来。
同样的道理，有很多同路人可能一无所有，我怀疑他们无疑会遭受重创。
“将会有少数赢家，但从现在开始，将会有很多人失望。
“但你需要一个非常好的水晶球才能把它们挑出来。”
广告今年的成功案例英伟达(Nvidia)今年迄今每天上涨1.5%。
人们对这家全球领先的人工智能公司如此感兴趣，以至于现在有一只专门针对英伟达的交易所交易基金(ETF)。仅这只ETF就价值23亿美元。
“有很多迹象表明，投机性资金以极快的速度进入了相当强劲的、初步的、基本的人工智能故事。”
在Reddit等股票的首次公开发行(ipo)市场上，可以看到典型的泡沫式行为。尽管这些股票与人工智能故事的关联较小，但它们的交易溢价却很高。
“资金被杠杆化进入市场，这种循环只会被一些意想不到的事件打破。
"在我看来，我们正处于市场波动性大幅下降的阶段，风险预算激增，所有资金都在涌入市场，" Goodson表示。
“它当然有很多类似泡沫的特征，但我认为，泡沫因素主要适用于那些与人工智能故事没有真正关系的股票，而有大量这样的股票。”
F&P医疗重组
分析师调整了斐雪派克(Fisher & Paykel Healthcare)的12个月目标价，此前该公司上调了全年预期，但仍保持相当悲观的评级。
上周五，这家保健品制造商将全年营收预期从17亿美元上调至17.3亿美元，净利润从2.5亿美元至2.6亿美元上调至2.6亿美元至2.65亿美元。
Forsyth Barr分析师将其目标价从22.95美元上调至23.45美元。自上周三股价为23.95美元以来，该股已大幅上涨。昨日该股开盘报26.45美元。
他们指出，F&P医疗保健提到了更强劲的医院耗材收入，“家庭护理收入超出了我们之前的预期。”此外，潜在的新应用趋势仍然具有建设性。”
然而，他们仍然保持了表现不佳的评级，“考虑到FPH相对于全球医疗保健同行的估值仍然较高，以及我们对新应用程序耗材收入长期增长的担忧，以证明当前股价的合理性。”
Forsyth Barr表示:“估值一直是FPH股价的制约因素，我们预计短期内这种情况将持续下去。”
Jarden分析师将其目标价从22.00美元上调至23.20美元，但仍保持减持评级，“原因是估值，而且FPH正处于教育投资阶段，以支持其未来几年的营收增长”。
根据Jarden的说法，主要的上行和下行风险是临床实践变化的速度、新产品和地区的渗透以及新西兰元的波动。
麦格理分析师将其12个月目标价从24.40美元上调至26.30美元，并维持中性评级。
“虽然承认有利的中长期前景(在可寻址的患者群体中增加吸收，改善经营杠杆)和设备利用率改善的迹象，但我们期待更大的估值吸引力。”
麦格理目标价格和评级的主要下行风险主要与低于预期的全球住院趋势有关，影响医院设备和耗材收入，占FPH收入的最大比例。
上行风险与好于预期的医院设备利用率、阻塞性睡眠呼吸暂停/家庭护理销售和经营杠杆有关。
退休后的芬克
在一封受到密切关注的致首席执行官和投资者的信中，贝莱德首席执行官拉里•芬克警告称，全球正面临一场退休危机。
“我们将大量精力集中在帮助人们延长寿命上。但这些努力甚至连一小部分都没有花在帮助人们负担得起这些额外的岁月上，”他写道。
“如今在美国，政府和公司告诉员工的退休信息实际上是:‘你得靠自己了’。”
到本世纪中叶，全球将有六分之一的人年龄超过65岁，高于2019年的十一分之一。
芬克因支持ESG(环境、社会和治理)投资而招致一些抨击，尤其是来自共和党的抨击。他表示，乌克兰战争在能源安全理念下“点燃了新的火花”。
——附加报道
杰米·格雷是一名奥克兰律师Sed记者，报道金融市场和第一产业。他于2011年加入《先驱报》。
